Analyse
Novartis 12 jaar geleden - dinsdag 25 april 2006

Door het sterke kwartaalresultaat verhogen we onze verwachtingen voor 2006.

Rentabiliteit verbetert

Door het sterke kwartaalresultaat verhogen we onze verwachtingen voor 2006. Het aandeel is echter duur.
VERKOPEN.

Zonder rekening te houden met wisselkoerseffecten en overnames steeg de omzet in het eerste kwartaal met 9 %, een enigszins teleurstellend cijfer. Bij de medicamenten waarvoor een voorschrift nodig is en die beschermd worden door patenten – een rendabeler segment dan de generische geneesmiddelen en de producten zonder voorschrift – daalde de verkoop in Europa immers met 7 %. Dat de winst per aandeel met 44 % steeg tot 1,07 CHF was dan weer beter dan verwacht. Dat is deels te danken aan de meerwaarde van ±0,06 CHF per aandeel (na belastingen) uit de verkoop van de divisie Voeding & Gezondheid en deels aan de verbetering van de bedrijfsmarge die werd gerealiseerd als gevolg van de (tijdelijk) lagere uitgaven voor marketing en onderzoek en ontwikkeling. Die uitgaven zullen wegens de lancering van 3 nieuwe medicamenten in de rest van het jaar hoger liggen, maar toch verwachten we dat de bedrijfsmarge blijft verbeteren. We verhogen voor 2006 voorlopig onze winstverwachtingen per aandeel van 3,81 CHF tot 4,00 CHF. Dat kan nog veranderen want Novartis gaf nog geen commentaar over de impact die de recente overname van de biotechnologielaboratorium Chiron op korte termijn kan hebben.

Koers op het moment van de analyse : 72,40 CHF

 

Deel dit artikel