Analyse
Medion 12 jaar geleden - vrijdag 25 november 2005

De omzet is in het derde kwartaal opnieuw fors gestegen, maar de rendabiliteit blijft zwak.

Omzet blijft groeien

De omzet is in het derde kwartaal opnieuw fors gestegen, maar de rendabiliteit blijft zwak.
Het aandeel is correct gewaardeerd.
HOUDEN.

De Duitse groep draaide in het derde kwartaal 320 miljoen euro omzet, 6,5 % meer dan in de dezelfde periode van vorig jaar. De bron van de groei lag andermaal in de thuishaven Duitsland. Op buitenlandse afzetmarkten zoals Frankrijk en ItaliĆ« bleef de verkoop teruglopen. Kijken we naar de producten, dan waren het vooral de draagbare computers, navigatiesystemen en vlakschermtelevisies die de verkoopcijfers aanzwengelden. Wat de rendabiliteit betreft, zijn de cijfers echter minder fraai. Het bedrijfsresultaat lag nog altijd stukken lager dan in het derde kwartaal van 2004. Medion krijgt zijn kosten blijkbaar moeilijk onder controle. De groep heeft bijkomende maatregelen aangekondigd om de kostenstructuur te verbeteren, maar die zullen slechts op lange termijn effect sorteren. Op korte termijn blijft de marktsituatie moeilijk (cfr. winstwaarschuwing van Dell, de grootste pc-fabrikant ter wereld), wat een snel herstel van de marges verhindert.
Voor dit jaar zit er volgens ons niet meer dan 0,65 EUR winst per aandeel in (1,05 EUR in 2004). In 2006 is misschien 0,97 EUR haalbaar.

Koers op het moment van de analyse : 10,89 EUR

Deel dit artikel