Analyse
Ciba Specialty 12 jaar geleden - vrijdag 4 november 2005

De winst voor 2005 daalt maar de herstructurering wordt voortgezet.

Hoe dan ook een moeilijk jaar

De winst voor 2005 daalt maar de herstructurering wordt voortgezet. Goedkoop aandeel.
KOPEN.

Over de eerste negen maanden van 2005 liep de winst per aandeel met een derde terug : de energie- en grondstoffenprijzen zijn hoog, en de hogere kosten kunnen vaak niet worden doorgerekend in de verkoopprijzen. Niettemin werd het bedrijfsresultaat voor het derde kwartaal positief onthaald. De daling met 23 % t.o.v. het derde kwartaal van 2004 is minder sterk dan verwacht, en ook beter dan de resultaten in het eerste en tweede kwartaal van dit jaar. De gestegen winst in de divisie additieven voor de kunststoffenindustrie verzacht de terugval in de andere divisies. Het vierde kwartaal wordt niettemin moeilijk, en de groep heeft haar winstverwachtingen lichtjes teruggeschroefd (wij hadden onze prognose al verlaagd en rekenen op een daling van 17 %, naar 4,75 CHF per aandeel, vóór herstructurerings-kosten). De rendabiliteit van de divisie textiel blijft problematisch (moordende concurrentie na opheffing van de invoerquota) en er worden meerdere toekomstscenario’s bestudeerd. Wat er ook uit de bus komt, in het vierde kwartaal zal er hoe dan ook een forse waardevermindering worden geboekt (sommigen hebben het over honderden miljoenen CHF).

Koers op het moment van de analyse : 75,30 CHF

De Zwitserse chemiegroep Ciba Specilaty heeft hooggespecialiseerde activiteiten in kunststoffen, oppervlaktebehandeling, water, papier en textiel.

Deel dit artikel