Analyse
Casino 12 jaar geleden - dinsdag 4 oktober 2005

De aanhoudende druk op de marges in Frankrijk, maar vooral de tegenvallende buitenlandse resultaten hebben ons optimisme danig bekoeld.

Resultaten en verwachtingen afgezwakt

De aanhoudende druk op de marges in Frankrijk, maar vooral de tegenvallende buitenlandse resultaten hebben ons optimisme danig bekoeld. Correct gewaardeerd aandeel.
HOUDEN.
 

Casino maakte tegenvallende halfjaarcijfers bekend. De omzet steeg nog wel met 1,5% maar de winst boerde daarentegen met 11,1% achteruit. Dat de winstmarges in Frankrijk sterk onder druk stonden was geen echte verrassing, maar ook bij de internationale activiteiten (= buiten Frankrijk), die de toekomstige groeimotor van de groep moeten vormen, daalde de winst (vooral forse terugval in de VS). De tweede jaarhelft zou niettemin een duwtje in de rug moeten krijgen van de recente investeringen (opgetrokken participaties) in Brazilië (CBD) en de regio rond de Indische Oceaan (Vindémia), waar wel zeer bevredigende resultaten (met aanzienlijke winstgroeicijfers) geboekt werden. Toch hebben we onze winstramingen voor 2005 en 2006 aanzienlijk neerwaarts bijgesteld tot respectievelijk 4,60 EUR en 5,05 EUR per aandeel tegenover 5,00 EUR en 5,78 EUR voorheen. Ten slotte brengt de groep, zoals eerder aangekondigd, momenteel haar vastgoeddochter Mercialys (147 winkelgalerijen) naar de beurs en zette ze een eerste stap op Afrikaanse bodem met de opening van een hypermarkt in Tunesië.

                                                    Koers op het moment van de analyse : 59 EUR

Casino is de vijfde grootste Franse distributiegroep (hypermarkten, supermarkten, superettes, discounters, buurtwinkels, internetverkoop, cafetarias…), tevens aanwezig in de VS, Polen, Nederland, Tunesië, Latijns-Amerika, Azië en de Indische Oceaan.

 

Deel dit artikel