Analyse
HSBC 13 jaar geleden - maandag 25 juli 2005

De tweede grootste universele bankgroep ter wereld verdubbelde op twee jaar haar winst.

Koers op het moment van de analyse : 932 pence

De koers houdt geen rekening met het potentieel

We veranderen ons advies over dit aandeel. Als de op één na grootste internationale bankgroep is HSBC er hoofdzakelijk dankzij acquisities in geslaagd om tussen 2002 en 2004 haar winst te verdubbelen. De winst is nu mooi verdeeld over de verschillende activiteiten: 50 % komt uit personal en private banking, de andere 50 % uit business banking en corporate & institutional banking. Ook de geografische spreiding is evenwichtig: 34 % van de winst wordt gerealiseerd in Azië, 32 % in Noord-Amerika, en 32 % in Europa. Momenteel mikt HSBC vooral op interne groei. De bank wil via partnerships haar activiteiten op het vlak van consumentenkredieten en kredietkaarten ontwikkelen, in opkomende markten als Mexico, India en vooral China. Als zakenbank wil HSBC het personeelsbestand van haar divisie afgeleide producten op drie jaar tijd verdrievoudigen en de activiteit verder ontplooien vanuit 56 beursgebouwen over de hele wereld. Voor consultingdiensten bij fusies en acquisities bekleedde HSBC in 2004 de vijftiende plaats. De bank zet haar offensief hier voort door specialisten weg te kapen bij de concurrentie. Het kostenplaatje van de acquisitiepolitiek loopt momenteel nog hoog op, maar we denken dat de bank de nodige maatregelen zal treffen.

De koers van HSBC houdt geen rekening met de strategische heroriëntatie. Het risico is beperkt en het dividendrendement bedraagt 4 % (bruto). Ondanks de recente koersklim blijft het aandeel goedkoop. U mag kopen.

 

 

Deel dit artikel