Analyse
Spector 12 jaar geleden - maandag 14 maart 2005

De specialist in klassieke fotografie zet in de strijd tegen digitale fotografie zijn kalvarietocht voort.

Koers op het moment van de analyse : 6,77 EUR

Niet speculeren

Spector dook vorig jaar in de rode cijfers (0,50 EUR courant verlies per aandeel) door een forse achteruitgang in de traditionele foto-ontwikkeling en door de intrestlast op haar zware schulden (95 miljoen euro) die nauwelijks verder afgebouwd konden worden. Voor het lopende jaar valt weinig beterschap te verwachten : de hogere verkoop van digitale toestellen en de grotere vraag naar afdrukken van digitale foto’s zullen niet volstaan om de inkrimping in de traditionele foto-ontwikkeling te compenseren. Bovendien zullen de winstmarges in de retailafdeling onder druk blijven. Volgens ons zal 2005 opnieuw in eht rood eindigen. We ramen het verlies op 0,20 EUR per aandeel (rekening houdend met IFRS-normen). Maar er was ook goed nieuws : uiteindelijk zal de invoering van de nieuwe Europese IFRS-boekhoudnormen Spector niet verplichten tot het afboeken van de marketinginvesteringen in de postorderafdeling.

Het aandeel is duur en te risicovol, ook voor turnaroundspeculanten. Niet kopen.

 

Deel dit artikel