Analyse
ING 13 jaar geleden - maandag 21 februari 2005

Eén van de weinige financiële groepen die een geslaagde intrede maakte op de bankverzekeringsmarkt.

Koers op het moment van de analyse : 22,94 EUR

Veelbelovende expansie in zicht

De jaarresultaten bevestigen het dynamisme van de Nederlandse bankverzekeraar. De winst steeg in 2004 met 40 % tot 2,81 EUR per aandeel. In de verzekeringspoot steeg de winst met 14,9 %. Dat was voornamelijk te danken aan de heroriëntering op de tak leven in Azië en aan de versterking in de tak niet-leven in Noord-Amerika, expansie die gefinancierd werd door de introductie op de beurs van 30 % van ING Canada. In de bankpoot steeg de winst met 44 %. De zakenbankafdeling (vooral in België) profiteerde van het betere beursklimaat en de on line bank ING Direct ging op haar elan door. Ze genereert nu 5,8 % van de groepswinst, tegen 2,6 % in 2003. ING blijft een van de enige groepen (samen met Fortis en KBC) die van de diversificatie naar verzekeringen een succes maakte. Voor de toekomst zijn we vol vertrouwen. Reeds actief in 8 landen bestudeert de groep nieuwe inplantingen voor ING Direct in Oost- en Centraal-Europa en bouwt ze haar verzekeringsbusiness uit op markten met veel potentieel zoals Azië (leven en niet-leven) en Noord-Amerika (vooral niet-leven). Bovendien ontdeed ING zich begin 2005 van zijn zwaar verlieslatende Duitse zakenbankdochter BHF, wat een positieve impact moet hebben op de resultaten.

Voor 2005 rekenen we op 2,91 EUR winst per aandeel (rekening houdend met IFRS-normen). Volgens ons zitten de goede vooruitzichten nog niet in de koers. Goedkoop aandeel. Kopen.

Deel dit artikel