Analyse
IBM 13 jaar geleden - maandag 24 januari 2005

De Amerikaanse informaticareus specialiseert zich meer en meer in de dienstverlening.

Koers op het moment van de analyse : 92,38 USD

Lonende strategie

Na een recordresultaat (1,84 USD per aandeel) in het vierde kwartaal, zag IBM zijn winst per aandeel in 2004 met 14 % stijgen tot 5,04 USD, terwijl de omzet met 8 % toenam (4 % zonder rekening te houden met de wisselkoersen). Dit solide resultaat dankt de computergigant vooral aan de sterke groei van de meest rendabele activiteiten (dienstverlening en software) en aan kostenbesparingen. Zo steeg de omzet in de tak dienstverlening (meer dan 50 % van de groepsomzet) in 2004 met 9 % en nam het orderboekje na 2 jaren van daling, opnieuw toe. Uiteindelijk was er vorig jaar slechts één valse noot, te weten de zwakke prestatie van de divisie hardware in het vierde kwartaal. Gezien de nakende verkoop van de (verlieslatende) pc-afdeling is dat volgens ons niet iets om zich veel zorgen over te maken. De groep blijft er in elk geval van overtuigd dat ze het iets beter zal blijven doen dan de informaticamarkt in het algemeen waarvan ze de groei in 2005 tussen 4 en 6 % schat. We hebben onze raming van de courante winst per aandeel voor dit jaar van 5,36 tot 5,55 USD opgetrokken.

IBM werpt zich op als een leverancier van diensten die hoogwaardige software en kwaliteitsmateriaal combineren, een strategie die blijkbaar vruchten afwerpt. U mag dit aandeel correct gewaardeerde aandeel kopen.

Deel dit artikel