Analyse
Delhaize 12 jaar geleden - donderdag 13 januari 2005

De Belgische distributiegroep kwam met ietwat teleurstellend nieuws.

Koers op het moment van de analyse : 58,9 EUR

Ongewijzigde vooruitzichten

Delhaize kwam met ietwat teleurstellend nieuws : in 2004 lag de omzet van de groep (die in 9 landen actief is) 4,5 % lager dan in 2003. Als we geen rekening houden met de evolutie van de wisselkoersen, en dan vooral van de Amerikaanse dollar, is er wel sprake van een groei met 2,4 %, iets minder dan verwacht. In het vierde kwartaal had de groep duidelijk wat moeite om de sterke verkoopprestaties van de eerste 9 maanden te bestendigen, in het bijzonder in de VS (goed voor 70 % van de omzet). Over heel het jaar kwam de omzetgroei in de bestaande winkels er niet boven 1,5 % uit (in USD). In België, de tweede belangrijkste markt voor Delhaize (bijna 22 % van de omzet) bedroeg dit cijfer 2,2 %. Overigens is het marktaandeel van de groep op haar “thuismarkt” lichtjes gestegen tot 25,7 %.

Voor 2005 is er in totaal voor ongeveer 600 miljoen aan investeringen gepland : nieuwe winkels (netto-uitbreiding met 70 winkels tegen 6 in 2004), moderniseringen, omvormingen, herlocaliseringen… Het gros daarvan (zowat 70 %) is bestemd voor de VS. In België is Delhaize alvast in de running voor de overname van de erg rendabele winkelketen Cash & Fresh die 43 winkels telt.

Winstcijfers over 2004 zullen we pas op 10 maart kennen. In afwachting behouden we onze ramingen van courante winst op 3,09 EUR per aandeel voor 2004 en op 5,41 EUR voor 2005 (rekening houdend met IFRS-normen). Dit correct gewaardeerde aandeel blijft koopwaardig.

 

Deel dit artikel