Analyse
Tallinn Department Store 12 jaar geleden - vrijdag 10 december 2004

De Estse onderneming, die actief is in grootdistributie, profiteert nog altijd van de gezonde Estse economie.

Koers op het moment van de analyse : 6,92 EUR

Expansie van de winkelruimte

De Estse onderneming Tallinn Department Store (TDS) die actief is in grootdistributie, profiteert nog altijd van de gezonde Estse economie. Tijdens de negen eerste maanden van het jaar steeg de verkoop van de groep met 14 % tot 89,9 miljoen EUR. Het potentieel van de Estse markt lokt uiteraard nog andere gegadigden en momenteel leveren de detailhandelaars een echte strijd voor winkelruimte. Een strijd die nog een paar jaar zal duren omdat er nog nieuwe marktspelers worden verwacht, meer bepaald uit de Scandinavische landen. TDS ontsnapte niet aan het gewicht van deze concurrentiedruk en moest dus investeren om haar marktaandeel te behouden. Tijdens de negen eerste maanden van het jaar bedroeg de winkelruimte van deze onderneming 38 500m², wat 18,5 % meer is dan vorig jaar. Hoewel de omzetgroei van TDS dankzij deze strategie in 2003 en 2004 herstelde, woog ze op de rentabiliteit. Tijdens de negen eerste maanden van het jaar evolueerde haar bedrijfsmarge naar 2,1 % van de omzet, tegenover 3,7 % tijdens de negen eerste maanden van 2002. Op middellange termijn lijkt de investeringsstrategie van TDS nochtans pertinent en de opening van twee nieuwe A-Selver supermarkten in 2005 zal de nr. 2 positie van TDS in de sector van de detailhandel van voedingswaren na voedingsdiscountketen Saastumarket waarschijnlijk versterken. Daarenboven zal TDS volgend jaar een nieuw Kaubamaja grootwarenhuis openen in Tartu, de tweede grootste stad van Estland. Met dit nieuwe grootwarenhuis met een winkeloppervlakte van 6 900 m² kan TDS haar verkoopruimte onder het Kaubamaja uithangbord in Tartu verdrievoudigen. De directie verwacht dat dit grootwarenhuis tijdens het eerste jaar van zijn activiteit bijna 24 miljoen EUR zal opleveren, hetzij meer dan 20 % van de verkoop van TDS in 2003.

De expansie van de winkelruimte is een conditio sine qua non voor het succes van TDS. Hoewel deze investeringen nu op de rentabiliteit wegen, zouden de marges stilaan moeten verbeteren door de verwachte groei van de verkoop. Het aandeel is correct gewaardeerd. Houden.

 

Deel dit artikel