Analyse
Nordea 12 jaar geleden - dinsdag 2 november 2004

De bank bevestigt haar stevige positie in Scandinaviƫ en groeit in het Oosten.

Koers op het moment van de analyse : 61,75 SEK

De gedaalde kosten hebben een gunstige invloed op het kwartaalresultaat

Conform de verwachtingen boekte de Scandinavische groep in het derde kwartaal 1,28 SEK winst per aandeel. De kosten daalden opnieuw, maar minder dan in het tweede kwartaal. Terwijl de inkomsten in de zakenbank daalden wegens de slapte van de beurzen, blijft de depositobank, de groeimotor van de groep, in goeden doen, aangezien het volume toegestane kredieten toenam. De marges op die kredieten krompen echter opnieuw in, wat er kan op wijzen dat de concurrentie harder wordt. Op te volgen. In 2005 wil Nordea nieuwe besparingen doorvoeren en de expansie in Polen voortzetten, alsook in de Baltische landen, een zone die meer potentieel heeft dan ScandinaviĆ«, zowel voor de dienstverlening aan particulieren als voor de financiering van bedrijven. Voor 2004 rekent Nordea nu op een stabilisering van de inkomsten, terwijl tot voor kort op een stijging gerekend werd. Maar wij hielden al rekening met die mogelijkheid en draaien onze winstprognose dan ook maar lichtjes terug, van 6,18 naar 6 SEK per aandeel. Dankzij de terugkoop van eigen aandelen rekenen we voor 2005 op 6,30 SEK (6,40 voordien).

Nordea slaagt erin zijn rendabiliteit op te krikken zowel door interne inspanningen als door zijn internationale expansie. Het aandeel is correct gewaardeerd en biedt een dividendrendement van 4,3 % bruto. Kopen.

 

Deel dit artikel