Analyse
Fiat 13 jaar geleden - donderdag 4 november 2004

De Italiaanse autoconstructeur heeft tegenstrijdige kwartaalresultaten gepubliceerd.

Koers op het moment van de analyse : 5,62 EUR

Activiteit "auto" blijft  verontrustend

In het derde kwartaal slaagde Fiat erin de operationele verliezen met 70 % te doen dalen. Toch is de toestand minder rooskleurig dan dit cijfer zou kunnen doen vermoeden. Het is weliswaar positief dat het merk meer landbouwvoertuigen en commerciële voertuigen kon verkopen en dat de vernieuwing van het gamma het mogelijk maakte om de prijzen te verhogen en dus de rendabiliteit op te krikken. Maar daar staat tegenover dat in de activiteit auto, de toename van het aantal verkochte wagens met 11 % een veel beter resultaat had laten verhopen dan wat nu op het bord kwam : een daling van de verliezen met zo’n 15 %. Temeer omdat nieuwe modellen werden gelanceerd en omdat Fiat was begonnen met in de kosten te snoeien. Eens te meer moet autoconstructeur Fiat toegeven dat hij het zeer moeilijk heeft om op een duurzame manier de productiviteit te verbeteren.Ook in 2005 zal de situatie moeilijk blijven. Fiat moet het hoofd bieden aan de stijgende grondstoffenprijzen en in het grootste deel van zijn gamma vechten tegen de concurrentie van onder meer Toyota en Peugeot-Citroën. De nieuwe Punto wordt slechts op het einde van het jaar verwacht. Prioritair voor Fiat is nu om meer inkomsten te boeken, want anders komt de terugbetaling van de schulden in het gedrang.

Voor 2004 en 2005 verwachten we een verlies van respectievelijk 1 en 0,3 EUR per aandeel, tegenover eerder 0,8 en 0,15 EUR. Het aandeel is correct gewaardeerd. In afwachting van een sneller herstel, houden.

Deel dit artikel