Analyse
Alcatel 12 jaar geleden - dinsdag 2 november 2004

Zit de Franse telecomleverancier voorgoed op het juiste spoor ?

Koers op het moment van de analyse : 11,56 EUR

Eindelijk weer winst

De Franse fabrikant van communicatie-uitrustingen slaagde er in het derde kwartaal in het verlies van vorig jaar om te zetten in een winst van 0,06 EUR per aandeel, terwijl de vergelijkbare omzet met 11 % steeg. De tak mobiele telefonie deed het erg goed (+ 28 %) wat vooral te danken was aan groeilanden zoals Rusland en India. Na het zwakke tweede kwartaal, een opsteker, temeer daar de groep wereldwijd niet zo stevig staat voor wat de uitrustingen van de derde generatie (UMTS) betreft. In de andere divisies van de groep is de rendabiliteit fors gestegen dankzij de drastische besparingen die het management wist door te voeren. Intussen haalde Alcatel zopas een belangrijk contract binnen bij de Amerikaanse operator SBC in het kader van diens project Lightspeed dat de klanten moet voorzien van een dienst triple pay (telefoon via internet, supersnelle internettoegang en interactieve tv). Ondanks de bemoedigende signalen waagde het management zich niet aan prognoses voor de volgende jaren, zich verschuilend achter de twijfels rond de kracht van het huidige herstel en de sterke concurrentie.

Het lijkt de goede kant op te gaan met Alcatel, zowel wat de groei van de activiteiten als wat de rendabiliteit betreft. Voor 2004 ramen we de courante winst per aandeel op 0,12 EUR. Voor 2005 tippen we op 0,57 EUR (rekening houdend met IFRS-normen). Duur aandeel en moeilijke markt. Niet kopen.

Deel dit artikel