Analyse
HSBC 14 jaar geleden - maandag 5 juli 2004

De Britse bank HSBC, op het Amerikaanse Citigroup na de grootste ter wereld, wil zich na de zware overnames van de afgelopen jaren vooral toeleggen op interne groei.

Koers op het moment van de analyse : 805,50 pence

De Britse bank HSBC, op het Amerikaanse Citigroup na de grootste ter wereld, wil zich na de zware overnames van de afgelopen jaren vooral toeleggen op interne groei. Maar als er zich een buitenkansje voordoet, laat ze dat niet liggen. Ze zou in vergevorderde onderhandelingen zijn met Bank of Communications, de 5e grootste bank van China, waarin ze een participatie van zowat 20 % zou verwerven. De directe impact op de resultaten zou niet zo groot zijn, ten minste als de prijs binnen de perken blijft, maar deze operatie laat de Britse bank wel toe om haar retailbankactiviteiten op de beloftevolle Aziatische markt te verstevigen. Ze overweegt overigens soortgelijke operaties in IndiĆ«. Wij hebben evenwel onze vragen bij deze strategie van externe groei, die de kosten de laatste jaren de hoogte injoeg en uiteindelijk de winstgroei beknotte. Ondanks haar knowhow wat het integreren van overnames betreft, duurt het soms lang voor de groep erin slaagt de beoogde kostenbesparingen te realiseren bij gebrek aan doortastende maatregelen. De overnamehonger van HSBC maakt ons bang voor onaangename verrassingen in de toekomst, zowel wat de impact op de resultaten betreft als het voordeel voor de aandeelhouders. Hoewel het aandeel goedkoop is, raden wij aan niet te kopen.

 

Deel dit artikel