Analyse
CMB 13 jaar geleden - maandag 3 mei 2004
Met een winst van 10,14 EUR per aandeel presteerde CMB zoals verwacht uitstekend in het eerste kwartaal.

SECTOR:   industrie en diensten
BEURS:     Brussel
KOERS:     79 EUR
RISICO:    ***

Met een winst van 10,14 EUR per aandeel presteerde CMB zoals verwacht uitstekend in het eerste kwartaal. In januari piekten de vrachtprijzen voor droge bulk op 100 000 USD per dag. Daarna zakten ze (vrees dat de groei in China zou vertragen), maar het gemiddelde bedroeg nog altijd 83 000 USD, tegen 25 000 in de eerste drie maanden van 2003. Dochter Bocimar (vervoer van droge bulk) die zich tegen schommelingen van de vrachttarieven had ingedekt, zag de prijsstijgingen vorig jaar aan haar neus voorbijgaan, maar verlost van die ongunstige contracten kon ze er in het eerste kwartaal volop van profiteren. Bovendien verkocht Bocimar twee schepen waarvan de waarde dankzij de hoge vrachttarieven flink gestegen was. De meerwaarde daarop deed de kwartaalwinst aanzwellen tot 34 miljoen euro (in het laatste kwartaal 2003 was er nog 4 miljoen euro verlies). De groep heeft overigens nog drie andere schepen verkocht die in totaal voor 5,17 EUR per aandeel aan meerwaarden zullen opleveren (het grootste deel in 2004, de rest in 2005). Bij Euronav (petroleumtransport; 53 % van de winst) steeg de winst met 26 % en wordt een uitbreiding van de vloot voorzien. Ook al brokkelen de vrachttarieven (droge bulk en petroleum) momenteel af, ze blijven met 60 OOO USD per dag uitzonderlijk hoog. Op 14 mei wordt een dividend van 3,75 EUR netto uitbetaald. Uitstekend tweede kwartaal in het vooruitzicht. We verwachten voor 2004 18,83 EUR winst per aandeel en voor 2005 tippen we op 9 EUR. De koers reageerde overdreven negatief op de twijfels rond de Chinese groei. Profiteer ervan om te kopen.

CMB / INDEX VRACHTTARIEVEN

De daling van de vrachtprijzen heeft CMB (vet, linkerschaal, in EUR) overdreven afgestraft. Kopen.

Deel dit artikel