Analyse
Cisco Systems 14 jaar geleden - maandag 17 mei 2004

Cisco is gespecialiseerd in apparatuur voor computernetwerken voor bedrijven : switches en routers.

SECTOR:   spitstechnologie
BEURS:     Nasdaq
KOERS:     21,24 USD
RISICO:    ***

Cisco is gespecialiseerd in apparatuur voor computernetwerken voor bedrijven : switches (verbindingen tussen pc’s van eenzelfde netwerk), routers (verbindt netwerk met internet). In het derde kwartaal van het boekjaar dat op 31/07/04 afgesloten wordt, groeide de omzet met 22 % en steeg de courante winst met 28 % tot 0,18 USD per aandeel. De verkoop profiteerde van het wereldwijde herstel van de markt en van de daling van de verkoopprijzen, die op haar beurt gecompenseerd werd door de goede beheersing van de kosten. Voor de rest van het jaar is de groep optimistischer dan daarvoor. De bestellingen nemen toe en ook bij de Amerikaanse bedrijven, haar belangrijkste klanten, draaien de zaken beter. Cisco wil dit jaar 1000 banen creëren (+3 %) en heeft zijn stocks met 20 % verhoogd. Dat lijkt ons evenwel gewaagd : in 2001 wogen de onverkochte stocks op het resultaat. Bovendien is de evolutie van de markt moeilijk te voorspellen en heerst er een harde concurrentie. Wat de routers betreft, scoorde Cisco bijv. minder goed dan zijn belangrijkste tegenstander Juniper Networks. Cisco zal verder profiteren van het herstel van de sector en we trekken onze winstramingen voor 2003/04 en 2004/05 op tot resp. 0,71 en 0,77 USD per aandeel. Het aandeel is evenwel duur en de strategie van de groep is te agressief. Niet kopen.

Deel dit artikel