Analyse
Aventis 13 jaar geleden - dinsdag 13 april 2004

AVENTIS

 

SECTOR:   gezondheid en farma
BEURS:     Parijs
KOERS:     62,70  EUR
RISICO:    ***

 

Op de Franse farmagroep Aventis geldt nog altijd een openbaar bod vanwege concurrent en landgenoot Sanofi-Synthélabo, maar Aventis wil het laten afspringen. Enerzijds ziet het in de Zwitserse concurrent Novartis een redder in nood, maar die stelt 2 voorwaarden: Aventis moet een formele aanvraag doen en de Franse overheid moet neutraal blijven in het dossier. Aan de 1ste voorwaarde werd voldaan, aan de 2de niet, want de Franse regering wil een strategisch domein als geneesmiddelenonderzoek niet in vreemde handen zien overgaan. Anderzijds ziet Aventis twee remedies om zijn huidige aandeelhouders te beschermen. Ten eerste door het stemrecht van de aandeelhouders die geen 50 % in handen hebben te beperken tot 15 %. Het bod impliceert ook dat de aandelen van Sanofi als wisselmunt zullen dienen. Plavix, een topgeneesmiddel van Sanofi tegen trombose, riskeert vroegtijdig zijn patent te verliezen en klappen te krijgen van generische concurrenten. De koers van Sanofi zou daardoor kunnen dalen. Tweede remedie: mocht het bod succesvol zijn en er komt vóór eind 2007 een generische tegenhanger voor Plavix, dan zou Aventis nieuwe aandelen uitgeven, voor 22 % van zijn kapitaal. Dan zouden niet langer de aandeelhouders van Sanofi maar die van Aventis de meerderheid hebben. Eerst zien of de overheid dat wettig vindt. Zo ja zal Sanofi wellicht een proces inspannen of de fusie gewoon afblazen. Enkel een vriendschappelijk bod (van Sanofi of van Novartis) kan het dossier deblokkeren. Intussen raden we aan het (dure!) Aventis-aandeel niet te kopen.

 

AVENTIS (in EUR)

 

 

De koers van Aventis blijft boven de prijs van het bod van Sanofi. Houden.

 

 

Deel dit artikel