Analyse
Hilton Group 13 jaar geleden - maandag 15 maart 2004

HILTON GROUP

 

SECTOR:   media en vrije tijd
BEURS:     Londen
KOERS:     220,50 pence
RISICO:    ***

 

Hilton Group, bekend van de luxehotels van dezelfde naam en ook actief in weddenschappen en gokspelen (Ladbrokes) zag zijn courante winst vorig jaar met 2 % dalen tot 8,9 pence per aandeel, een iets beter resultaat dan wij verwachtten. Dat de winstdaling binnen de perken bleef was andermaal te danken aan Ladbrokes (voortaan 59 % van het bedrijfsresultaat, tegen 41 % in 2002) dat profiteerde van de deregulering van de Britse gokmarkt en van het succes van de zeer winstgevende machines voor virtuele weddenschappen die recent in zijn gokkantoren geplaatst werden. Dat de hotelpoot het daarentegen zwaar te verduren had (oorlog in Irak, sars, economische malaise) was voor niemand een verrassing. Volgens de directie komt er vóór 2005 geen echt herstel, al zijn er in thuishaven Groot-Brittannië en in de expansiezone Zuid-Oost-Azië steeds meer bemoedigende signalen. Wanneer het herstel zich eenmaal doorzet kan het feit dat Hilton actief is in luxehotels, het segment dat de laatste twee jaar de zwaarste klappen kreeg, eindelijk in het voordeel van de groep spelen. De resultaten over 2003 waren een aangename verrassing en we hebben onze raming van de courante winst per aandeel van 8,75 naar 10,8 pence opgetrokken. Het aandeel is opnieuw goedkoop, de vooruitzichten zijn goed en het dividendrendement aantrekkelijk (ongeveer 4 %). U mag opnieuw overstappen op kopen.

 

HILTON GROUP / DJ STOXX 50

 

 

Sinds ons aankoopadvies overvleugelt Hilton (vet; basis 100) duidelijk het Europese gemiddelde. Kopen.

 

Deel dit artikel