Analyse
Cytyc 13 jaar geleden - maandag 8 maart 2004
CYTYC

SECTOR: medische diagnostica
BEURS: Nasdaq
KOERS: 21,08 USD
RISICO: *****

De Amerikaanse specialist in gynaecologische cytologie Cytyc, die al mooie resultaten voor het boekjaar 2003 bekendmaakte, heeft nu aangekondigd dat het bedrijf van plan is het Amerikaanse Novacept over te nemen voor 325 miljoen USD. Dit bedrijf ontwikkelt en commercialiseert het NovaSureTM-systeem, een vernieuwend medisch instrument dat gebruikt wordt bij de behandeling van vrouwen die last hebben van menorragie, dat zijn abnormaal hevige menstruatiebloedingen. Jaarlijks gaan zowat 2,5 miljoen Amerikaanse vrouwen in behandeling voor die aandoening. Naast de traditionele behandelingen, zoals medicatie of hysterectomie (operatief verwijderen van de baarmoeder), bestaan er nu ook technieken zoals NovaSureTM waarbij het endometrum (baarmoederslijmvlies) wordt weggenomen. NovaSureTM is in de VS al op de markt sinds januari 2002 en biedt een aantal voordelen ten opzichte van de bestaande behandelingsmethodes, zowel wat snelheid, efficiëntie als kostprijs betreft. De verkoop van de techniek klom van 8,3 miljoen USD in 2002 naar 38,4 miljoen in 2003 en, als we de directie van Cytyc mogen geloven, zal dat cijfer tegen 2005 vermoedelijk 85 à 90 miljoen dollar bedragen. De overname zou de groei van Cytyc in de komende jaren dus een flinke duw moeten geven en er bovendien voor zorgen dat het bedrijf nog sterker staat als marktleider op het gebied van vrouwengeneeskunde. Door Novacept te kopen kan Cytyc het aantal verkoopvertegenwoordigers dat het detacheert bij verloskundigen en gynaecologen verdubbelen, wat ook de afzet zal doen toenemen, zowel van de eigen producten als van NovaSureTM, dat voortaan rechtstreeks bij het cliënteel van Cytyc terechtkomt. Misschien heeft de overname dit jaar, uitzonderlijke kosten niet te na genomen, nog geen noemenswaardige impact op de winst van Cytyc, maar vanaf volgend jaar zal ze wellicht toch zorgen voor extra winst. En dan de financiering: de zakenbank Morgan Stanley gaat akkoord om de overname te financieren voor een bedrag van 250 miljoen USD. De rest moet komen uit de kasvoorraad van Cytyc, die 178 miljoen USD bedroeg op 31 december 2003.

Met de overname van Novacept bestaat er nu geen twijfel meer, mocht dat nog het geval geweest zijn, over het groeipotentieel van Cytyc, dat zijn koers met 14 % zag omhoogschieten toen het nieuws werd bekendgemaakt. Jammer dat de overnameprijs ons wat te hoog lijkt. HOUDEN.

EVOLUTIE VAN CYTYC IN USD

 

Deel dit artikel