Analyse
Telindus 13 jaar geleden - maandag 16 februari 2004

TELINDUS GROUP

 

SECTOR:   spitstechnologie
BEURS:     Brussel
KOERS:     8,50 EUR
RISICO:    ***

Vorig jaar is de omzet sterker gedaald (-7,5 %) dan de groep in oktober voorspelde, maar het courant verlies van 0,13 EUR per aandeel is conform de verwachtingen. Verrassend was wel dat Telindus een dividend van 0,09 EUR per aandeel uitbetaalt. De groep gaat ook aandelen vernietigen en nog meer eigen aandelen terugkopen. Ander positief nieuws was dat de overschakeling naar de Europese boekhoudnormen geen (eenmalige) extra goodwillafschrijvingen met zich zal brengen. De groep stelde ook haar nieuw strategisch driejarenplan voor. Zo wil ze zelfstandig blijven, ligt het accent op Europa en Azië en gaat ze de dienstverlenende activiteiten (ontwikkelen van ICT-oplossingen, consultancy, beheer van netwerken...). uitbouwen, o.m. via strategische allianties. Die moeten tegen 2006 ten minste 50 % van de omzet genereren (35 % in 2003). De totale omzet van de groep moet dan 35 à 45 % hoger liggen, o.m. dankzij overnames. En uiteraard moet de groep opnieuw rendabel worden (streefdoel : bedrijfsmarge van 4 à 5 %). Een o.i. al bij al iets te ambitieus plan. Voor 2004 stelt Telindus een omzetgroei van 10 % en een bescheiden bedrijfswinst in het vooruitzicht. Wij rekenen voor dit jaar op een winst per aandeel van 0,10 EUR, voor 2005 op 0,24 EUR. Na de klim van vorig jaar is het aandeel duur geworden. Vermits de situatie nu normaliter moet verbeteren en gezien de stevige financiële positie (cash + participatie in Mobistar is 5,64 EUR per aandeel waard) mag het aandeel toch in portefeuille blijven.

 

TELINDUS GROUP (in EUR)

Hoewel de koers op ongeveer een jaar tijd verdubbelde, is het potentieel o.i. nog niet uitgeput. Houden.

 

Deel dit artikel