Analyse
BCP 14 jaar geleden - maandag 2 februari 2004

BCP

 

SECTOR:   financiële sector
BEURS:     Lissabon
KOERS:     1,76 EUR
RISICO:    *

 

Met 0,14 EUR winst per aandeel deed BCP vorig jaar beter dan verwacht (wij mikten op 0,12 EUR). De laatste drie maanden van 2003 lag de winst 16,5 % hoger dan in het vorige kwartaal dankzij de toename van de commissies (+9,7 %) en de sterke stijging (+45,6 %) van de "gerecupereerde" dubieuze kredieten. In haar bankpoot slaagde de groep erin de financiële marge op hetzelfde peil te houden, hield ze de kosten onder controle en deed ze de productiviteit toenemen. Ook de verzekeringspoot droeg tot de winst bij dankzij de doorgevoerde besparingen en de goede gang van zaken op de financiële markten. Ondertussen zijn de onderhandelingen over de verkoop van een deel van de verzekeringstak wel afgesprongen, maar de groep blijft van plan om die vroeg of laat in te krimpen. Ondanks de goede resultaten blijft ons optimisme gematigd. Enerzijds kan de onzekerheid m.b.t. het economisch herstel de kredietverlening in Portugal onder druk blijven zetten, anderzijds zou de groep, die volop bezig is met het uitbouwen van haar internationale activiteiten) op haar thuismarkt met een toenemende concurrentie kunnen te maken krijgen. Voor 2004 verwachten we alvast geen winststijging (0,14 EUR per aandeel). Correct gewaardeerd aandeel. Houden.

 

BCP (in EUR)

Voor de onmiddellijke toekomst moet er van de koers niet veel verwacht worden. Houden.

 

Deel dit artikel