Analyse
Arcelor 14 jaar geleden - maandag 23 februari 2004

ARCELOR

 

SECTOR:   staal
BEURS:     Brussel
KOERS:     14,85 EUR
RISICO:    ***

 

Het nettoresultaat werd vorig jaar gedrukt door eenmalige lasten, voornamelijk i.v.m. de verkoop van activa in de VS en de herstructurering van de staalplaten, maar met 1,10 EUR per aandeel is de courante  winst een echte meevaller. Het 4de kwartaal was goed en de groep profiteert van de hogere staalprijzen en van de groter dan verwachte synergieën uit de fusie. Ook de schuldenafbouw loopt vlotter dan gepland dankzij het goede bekeer van de liquiditeiten en van de investeringen. De stijging van de grondstoffenprijzen (steenkool, ijzererts) o.i.v. de sterke Chinese vraag wordt momenteel gecompenseerd door de baisse van de dollar die de bevoorrading goedkoper maakt. De Europese staalproducenten zwengelen de verkoopprijzen ook aan via een betere beheersing van het aanbod. Samen met de verwachte toename van het staalverbruik (economisch herstel) moet dat ook dit jaar voor winstgroei zorgen. Wij hebben onze raming van 1,25 naar 1,35 EUR per aandeel opgetrokken. De gedeeltelijke terugtrekking uit de (in 2003 verlieslatende) inoxproductie in de VS en de mogelijke verkoop van activa in Thailand zullen eveneens de resultaten gunstig beïnvloeden. Sinds ons aankoopadvies in septembersteeg is de koers met ±30 % gestegen. Stel uw winst op dit correct gewaardeerde aandeel veilig en zet een verkooplimiet op 16 EUR.

 

ARCELOR / DJ STOXX 50

Sinds ons aankoopadvies heeft Arcelor (vet, basis100) de Europese index ingehaald. Stel uw winst veilig.

 

Deel dit artikel