Analyse
Commerzbank 13 jaar geleden - maandag 5 januari 2004

COMMERZBANK

SECTOR: financiële sector
BEURS: Frankfurt
KOERS: 15,83 EUR
RISICO: ***

 

Commerzbank zou toenadering tot een andere Duitse bank zoeken om te vermijden dat een buitenlandse groep haar voor een prikje binnenrijft. Na enkele kapitaalverhogingen en het tweede jaar op rij met verlies, is dat geen verrassing, te meer daar de groep zich al sinds 2001 op een dergelijke operatie lijkt voor te bereiden (kostenreducties, heroriëntering, verkoop van activiteiten...). De situatie blijft evenwel moeilijk. Ook al kan de groep in 2004 weer met winst aanknopen, op middellange termijn blijven de vooruitzichten vaag. De afdelingen vermogensbeheer en zakenbank vinden steeds moeilijker klanten voor hun producten en lijden onder het zwakke economische klimaat in Duitsland. De retailbank gaat gebukt onder de concurrentie van de openbare financiële instellingen die tot juli 2005 staatswaarborg genieten. In die omstandigheden lijkt een overname de enige heilzame oplossing voor de aandeelhouders. Maar gelijk welke overnemer zal voornamelijk geïnteresseerd zijn in de retailbank en zolang Commerzbank weigert zich te ontdoen van zijn vermogensbeheer en zakenbank, zal er van een overname niets in huis komen. Overnamegeruchten gaven de koers een flinke zet, maar een overname is tegen de huidige koers onwaarschijnlijk. Duur aandeel. Niet kopen.

COMMERZBANK / BANKSECTOR

De hoop op een overname geeft Commerzbank (vet, basis 100) een voorsprong, maar u koopt beter niet.

 

Deel dit artikel