Analyse
Immobel 13 jaar geleden - maandag 22 december 2003

IMMOBEL

 

SECTOR:   bouw en vastgoed
BEURS:     Brussel
KOERS:     32,50 EUR
RISICO:    *

 

Na de forse afslankingsoperatie van de afgelopen jaren richt de vastgoedmaatschappij Immobel zich nog uitsluitend op haar basisactiviteit, projectontwikkeling op drie domeinen : kantoren, residentiĆ«le gebouwen en verkavelingen. In de eerste jaarhelft hield Immobel daar een kleine winst van 0,06 EUR per aandeel aan over, waarbij vooral de belastingen zwaar op het resultaat wogen. De aard van de activiteiten maakt het echter bijzonder moeilijk om accurate winstvoorspellingen te maken. Het resultaat hangt immers in grote mate af van het feit of er al dan niet gebouwen of projecten die in oprichting zijn, verkocht worden. De resultaten van Immobel zijn dan ook zeer volatiel. Redelijkerwijs mag echter verwacht worden dat er ook in het tweede halfjaar nog een aantal gebouwen en projecten opgeleverd werden en dat er dus de nodige inkomsten waren, zodat we voor 2003 toch op een winst van 1,80 EUR per aandeel rekenen. Voor 2004 mikken we op 2 EUR. Rond de beslissing van Tractebel om zich van zijn 30,6 %-participatie in Immobel te ontdoen, blijft het ondertussen doodstil. Weinig transparante onderneming met beperkt toekomstpotentieel. Bovendien komt er maar geen oplossing inzake het aandeelhouderschap of een verdere ontmanteling van de groep. Het aandeel is op het randje van duur. Ons inziens verkoopt u het beter.

 

IMMOBEL (in EUR)

De kans is groot dat er weinig verandering komt in het weinig dynamische koersverloop. Verkopen.

 

Deel dit artikel