Analyse
Valeo 14 jaar geleden - maandag 3 november 2003

VALEO

SECTOR: autosector
BEURS: Parijs
KOERS: 32,21 EUR
RISICO: **

De zwakke autoproductie en de stijging van de euro hebben het kwartaalresultaat van de fabrikant van autouitrustingen geschaad : de omzet daalt met 6,9 % en de winst met ± 20 %, tot 0,30 EUR per aandeel. Bovendien had de stijging van de kosten voor administratie en onderzoek een zwaarder dan voorziene impact op de bedrijfsmarge. Maar het orderboekje evolueert gunstig. De invloed van deze orders op de omzet is echter pas voorzien voor het 2e halfjaar 2004. In afwachting zullen de komende 6 maanden moeilijk blijven door de afname van de autoproductie in Europa (70 % van de omzet van Valeo) en in Noord-Amerika (22 %). Bijgevolg verlagen wij onze winstramingen per aandeel tot 2 EUR voor 2003 (t.o.v. 2,15 voordien) en tot 2,2 EUR in 2004 (t.o.v. 2,5). Voor de toekomst wil Valeo zich, dankzij de betere rentabiliteit vanaf 2004 en haar solide financiële structuur, storten op overnames in spitstechnologie en/of in Azië. De bedoeling is tegen 2010 naar de 5e plaats van de sector te klimmen (nu 10e). Dit plan is haalbaar, op voorwaarde dat de voorkeur gegeven wordt aan verschillende kleine operaties veeleer dan aan zeer grote, moeilijk te verteren overnames. Correct gewaardeerd aandeel. Houden.

VALEO/SECTOR (basis 100)

Gehinderd door de zwakke vraag, slaagt Valeo (vet) er niet in zijn sector te overklassen. Houden.

Deel dit artikel