Analyse
Lagardère 13 jaar geleden - maandag 6 oktober 2003

LAGARDERE

SECTOR: media en vrije tijd
BEURS: Parijs
KOERS: 41,06 EUR
RISICO: ***

 

De halfjaarresultaten van Lagardère waren beter dan verwacht : de omzet steeg bij gelijkblijvende structuur met 4,3 % en er kwam een courante+ winst van 1,07 EUR per aandeel op het bord (tegen een verlies in de eerste helft van 2002). Voor heel 2003 laten we onze raming ongewijzigd op 1,69 EUR. Van een holding met uiteenlopende activiteiten heeft de groep zich geleidelijk ontwikkeld tot een echte mediagroep met 4 pijlers, Boeken (Hachette, Livre de Poche...), Tijdschriften (Elle, ParisMatch...), Distributie en Audiovisuele media. Het enige restant uit dat holdingverleden is een 15 %-participatie in EADS (vliegtuigbouw en defensie). Momenteel genereert die nog 1/3 van de omzet van de groep, maar in 2006 zou ze afgestoten worden. Dat wordt dan het eindpunt van een geslaagde stroomlijnoperatie waarbij de verkoop (op het juiste moment) van niet strategische activiteiten de nodige middelen opleverde om de kernactiviteit uit te bouwen. Lagardère is uitgegroeid tot een (voor de sector) erg rendabele groep. Dankzij haar sterke marktposities kan zij over stabielere publiciteitsinkomsten beschikken dan haar concurrenten, terwijl ze minder moet spenderen aan marketing. De reorganisatie in pijlers zal bovendien meer synergieën opleveren. Goed geleide en financieel gezonde groep, maar het aandeel is te duur om te kopen. Houden.

LAGARDERE (in EUR)

De hausse van de laatste maanden weerspiegelt de aanhoudende verbetering van het beleid. Houden.

 

Deel dit artikel