Analyse
BASF 14 jaar geleden - maandag 13 oktober 2003

BASF

SECTOR: chemie
BEURS: Frankfurt
KOERS: 38,90 EUR
RISICO: *

Hoewel het bedrijfsresultaat in het eerste semester stabiel bleef, daalde de nettowinst met 37 % (herstructureringslast in de VS en hogere belastingen door wijziging Duitse wet op). Voor de onmiddellijke toekomst zit er gezien de nieuwe verzwakking van de dollar tegenover de euro en de stijging van de olieprijs (grondstof voor de petrochemie) weinig beterschap in. Gezien de overcapaciteit in de chemiesector kan een en ander moeilijk in de verkoopprijzen van chemische producten doorgerekend worden. De komende jaren moet BASF volgens ons opnieuw met winstgroei kunnen uitpakken. De groep zal niet alleen profiteren van het nakende herstel van de wereldeconomie – de chemische industrie levert tal van basisproducten voor andere sectoren – , maar ze zal dan ook de vruchten plukken van de rationaliseringen die ze sinds 2001 in haar industriële sites doorvoerde en die omvangrijker zijn dan voorzien. En ten slotte maakte BASF zopas bekend tussen dit en 2005 nog eens 3 miljard euro te zullen investeren in regio’s (vooral China) die de komende 10 jaar als belangrijke motoren van de wereldeconomie zullen fungeren. Voor dit jaar hebben we onze raming van de courante winst per aandeel wel neerwaarts herzien (van 2,30 naar 2,15 EUR), maar voor de lange termijn blijven we vol vertrouwen. Dit correct gewaardeerde aandeel mag in portefeuille blijven.

BASF (in EUR) 

 

Het feit dat de groep het totaal van de chemiebusiness bestrijkt, beperkt de risico's. Houden.

 

Deel dit artikel