Analyse
Siemens 13 jaar geleden - maandag 29 september 2003

SIEMENS

SECTOR: industrie en diensten
BEURS: Frankfurt
KOERS: 52 EUR
RISICO: ***

 

Siemens zou het boekjaar dat op 30/09 eindigt met een fors hogere rendabiliteit moeten afsluiten (zonder de afgestoten activa). De omstandigheden waren nochtans niet gunstig (lage dollar en problemen in telecom en energie). De meest opmerkelijke vooruitgang is vast te stellen in de auto-uitrustingen. Na de fusie met Mannesmann zakte die divisie in de rode cijfers (-260 miljoen euro). Dit jaar ligt een winst van 400 miljoen binnen bereik. Dat is ongetwijfeld te danken aan het herstelplan van 2000 (besparingen, nadruk op innovaties), dat ook de telecomnetwerken in het 4de kwartaal weer winstgevend maakte. Maar met het oog op de lange termijn blijven we sceptisch wat de telecomdivisie betreft die geen voldoende omvang bereikt heeft. De energietak daarentegen heeft een sterke marktpositie die mogelijk nog steviger wordt : mocht Alstom verplicht zijn om zijn divisie te verkopen, dan is Siemens inderdaad kandidaat voor de overname. Ondanks de wolken boven de telecom, opent de herstructurering op termijn uitzicht op winstgroei. Maar het aandeel is nog duur. Niet kopen.

SIEMENS (in EUR)

Het geherstructureerde Siemens zit weer op het goede spoor, maar het aandeel is te duur om te kopen.

 

Deel dit artikel