Analyse
Arinso 14 jaar geleden - maandag 2 juni 2003

ARINSO

SECTOR: spitstechnologie
BEURS: Brussel
KOERS: 8,45 EUR
RISICO: **

Met een omzetstijging van 5,1 % (+10 % zonder valuta-effecten) en een stabiele winst per aandeel van 0,09 EUR lagen de kwartaalresultaten van Arinso in de lijn van de verwachtingen. De groep die gespecialiseerd is in oplossingen op het vlak van Human Resources (HR) slaagde erin om de marges op peil te houden ondanks de investeringen in de beloftevolle BPO-activiteiten (Business Process Outsourcing – uitbesteding van bepaalde HR-taken), een mooie prestatie gezien het moeilijke klimaat in de IT-sector. Voor het ganse boekjaar rekent de groep nog altijd op omzet- en winstgroei. Wij verwachten een 6 % hogere omzet en een winst per aandeel van 0,37 EUR (+37 %, uitzonderlijke resultaten niet meegerekend). Hoewel er meer tijd overheen gaat dan verwacht (de introductie van BPO in een onderneming heeft ontslagen in de HR-afdeling tot gevolg en kan dus niet een, twee, drie beslist worden, vertrouwt Arinso erop dat ten minst één van het tiental BPO-contracten waarvan de onderhandelingen zo goed als afgerond zijn, nog dit jaar zal afgesloten worden. Ondertussen zijn de Franse activiteiten (ongeveer 20 % van de omzet) opnieuw uit de rode cijfers. Ook blijft Arinso mooie contracten binnenrijven in zijn "traditionele" activiteiten (o.m. met Rhodia wat betreft betaalbeheer en met Airbus voor de integratie van de beheerssystemen). Het aandeel is goedkoop. Het bedrijf kan bogen op een solide financiële situatie (geen schulden en 3,09 EUR cash per aandeel). Het afsluiten van een eerste belangrijk BPO-contract zal de koers wellicht opnieuw een zetje geven. Kopen.

ARINSO (in EUR)

In afwachting dat de BPO activiteiten uit de startblokken schieten, houdt Arinso goed stand. Koopwaardig.

Deel dit artikel