Analyse
Swiss Re 14 jaar geleden - maandag 7 april 2003

SWISS RE

SECTOR: financiƫle sector
BEURS: Zurich
KOERS: 77,30 CHF
RISICO: ***

Swiss Re, de tweede grootste herverzekeraar ter wereld, boekte vorig jaar 0,29 EUR verlies per aandeel (-57 EUR in 2001, het jaar van de aanslagen in de VS). 2002 werd gekenmerkt door de waardevermindering van de beleggingsportefeuille en door de verliezen in de tak "kredietherverzekeringen" voorvloeiend uit het in gebreke blijven van enkele failliete bedrijven bij het terugbetalen van hun leningen. Gezien de economische situatie, vooral in Duitsland, is het weinig waarschijnlijk dat deze activiteit dit jaar opnieuw met winst zal kunnen aanknopen. De resultaten van de tak niet-leven gingen gebukt onder de natuurrampen en ondanks de tariefverhogingen blijven ze ook voor dit jaar erg onzeker. De tak leven daarentegen, waarin Swiss Re wereldwijd de nummer 1 is, moet goed blijven presteren met name dankzij de overname van het Amerikaanse Lincoln Re, die de Zwitserse groep met een marktaandeel van 30 % tot marktleider in de VS deed uitgroeien, en dankzij de bloei van de levensverzekeringen wereldwijd. We vrezen evenwel dat de asbestproblemen de komende jaren steeds zwaarder op de resultaten zullen wegen. Voor 2003 en 2004 ramen we de winst per aandeel op 1,56 en 3,19 CHF per aandeel. Swiss Re wordt zwaar getroffen door de economische crisis en ook al is haar solvabiliteit niet in gevaar, toch wordt het dividend met 60 % verlaagd tot 1 CHF. Duur aandeel. Niet kopen.

SWISS RE (in CHF)

De koers is aangestoken door de beursmalaise en een herstel is nog niet in zicht. Niet kopen.

Deel dit artikel