Analyse
Omega Pharma 14 jaar geleden - maandag 3 februari 2003

OMEGA PHARMA - Omzetcijfers 2002 + winstwaarschuwing + 2 kleine overnames

SECTOR: gezondheid en farma
BEURS: Brussel
KOERS: 26,84 EUR
RISICO: ***

Zopas heeft Omega Pharma twee kleine overnames gedaan, Synofarm in Duitsland en Roig Farma in Frankrijk, beiden actief in het toeleveren van farmaceutische grondstoffen voor magistrale bereidingen. Na de drie eerdere overnames in Griekenland, Portugal en Frankrijk heeft de groep in januari alleen al voor zowat 35 miljoen euro aan omzet bijgekocht. De voor dit jaar voorziene omzet van 740 miljoen euro (583 miljoen in 2002) komt zo wat dichterbij. Op die omzet verwacht Omega een winst vóór goodwillafschrijvingen+ van 2,80 EUR per aandeel. Dat dit een stuk minder is dan de reeds neerwaarts bijgestelde 3,11 EUR is volgens Omega te wijten aan de stijgende kostenstructuur (verkoopsorganisatie, marketing...). Op de presentatie van de omzetcijfers voor 2002 moest Omega overigens de winst over het voorbije jaar nogmaals neerwaarts bijstellen : van het op 16 december beloofde "minimum" van 2,46 EUR winst per aandeel (i.p.v. de eerder vooropgestelde 2,64) blijkt maar 2,30 EUR overgebleven…Wij hebben onze raming van de courante+ winst per aandeel (na goodwillafschrijvingen) voor 2002 verlaagd naar 1,28 EUR per aandeel en voor 2003 rekenen we nu op 1,73 EUR. Alhoewel dit nog altijd indrukwekkende groeicijfers zijn (resp. +72 en +35 %), blijven vooral de niet ingeloste verwachtingen nazinderen. Het aandeel zal door de opnieuw neerwaarts bijgestelde winstcijfers nu wel voor lange tijd uit de beleggersgratie zijn. Zelfs na de scherpe koersval blijft het aandeel duur. Niet kopen. Houden mag.

OMEGA PHARMA (in EUR)

De koers zal tijd nodig hebben om van de tweede winstwaarschuwing te herstellen. Niet kopen.

Deel dit artikel