Analyse
ABN Amro 14 jaar geleden - dinsdag 12 november 2002

ABN AMRO - Resultaten derde kwartaal beter dan bij concurrenten

SECTOR: financiƫle sector
BEURS: Amsterdam
KOERS: 15,04 EUR
RISICO: **

Met 8,8 % meer winst per aandeel dan in het tweede kwartaal heeft ABN Amro het er in het derde kwartaal duidelijk beter vanaf gebracht dan haar concurrenten. Hoewel de inkomsten daalden, konden de retail bank en de activiteit vermogensbeheer nog goede resultaten voorleggen, terwijl het verlies in de zakenbank verminderde. De reorganisatie van de activiteiten die aan de gang is werpt duidelijk vruchten af. Sinds een jaar is de groep enkel nog in Europa actief als zakenbank en concentreert ze haar investeringen op de retail bank en het vermogensbeheer die winstgevender zijn. De kosten zijn opnieuw gedaald (met 9,8 %) en de post provisies (BraziliĆ«, twijfelachtige kredieten, faillissementen) werd met 42 % afgebouwd. ABN Amro heeft meegedeeld dat ze zich in Frankrijk gaat terugplooien op vermogensbeheer en dat ze op dit vlak in Duitsland haar eerste stappen heeft gezet (kleine overname). In haar zakenbankpoot is de groep van plan om het bewaren van effecten onder te brengen in een joint venture met een Amerikaanse partner zodat de kosten kunnen gedeeld worden. Daarmee wordt het gewicht van deze activiteit opnieuw verminderd, maar volgens ons zou ABN Amro er best volledig uitstappen. We hebben onze ramingen van de winst per aandeel voor 2002 en 2003 opgetrokken van resp. 1,30 en 1,70 naar 1,40 en 1,85 EUR. Volgens ons meet de groep zich een aantrekkelijker profiel aan met het oog op een alliantie, de weg om haar Europese expansieplannen te realiseren. Goedkoop aandeel. Koopwaardig.

ABN AMRO (in EUR)

De positieve effecten ban de strategie van ABN Amro moet de koers een nieuw elan geven. Koopwaardig.

Deel dit artikel