Analyse
Alstom 15 jaar geleden - maandag 2 september 2002

ALSTOM - Vrees rond schuldenlast

SECTOR: industrie
BEURS: Parijs
KOERS: 7,54 EUR
RISICO: ***

De koers van Alstom, leverancier van uitrustingen voor energie-, transport- en zeevaartsector, ging kopje-onder omdat de beleggers een verslechtering van de financiële situatie van de groep vreesden en wegens technische problemen met in de VS verkochte locomotieven. De nieuwe financiële directeur haastte zich om de markt gerust te stellen : de bedoelde problemen met de treinen zouden geen effect hebben op de resultaten en de financiële situatie evolueert zoals voorzien. Hij maakte zich sterk dat de schuldenlast dankzij de verkoop van niet strategische activa, de opbrengst van de recente kapitaalverhoging en de inkomsten uit de bedrijfsactiviteit zou kunnen afgebouwd zoals voorzien in het herstelplan dat hij in maart aankondigde. Bemoedigend is ook dat de bestellingen voor de afdeling energie, de belangrijkste activiteit van de groep, in de eerste drie maanden (01/04-30/06) van het lopende boekjaar 2002/03 op peil bleven, wat gunstig afsteekt tegen de zwakke prestaties van concurrenten zoals Siemens of ABB. Op het vlak van de financiële communicatie is er na de komst van de nieuwe financiële directeur (die ELF uit het slop hielp) vooruitgang, maar o.i kan het nog beter. Zo werden er geen kwartaalresultaten gepubliceerd. De kwetsbare financiële situatie (in de huidige zwakke conjunctuur is het bijv. niet evident om activa te verkopen) maakt dat het aandeel meer risico inhoudt dan gemiddeld, maar wegens de relatieve stabiliteit van de business ook in moeilijke tijden behouden we ons vertrouwen. U mag dit goedkope aandeel kopen.

ALSTOM (in EUR)

De koers leed onder het wantrouwen van de beleggers tegenover bedrijven met veel schulden. Koopwaardig.

Deel dit artikel