Analyse
Delhaize 15 jaar geleden - maandag 5 augustus 2002

Delhaize (05/08/2002): zwak tweede kwartaal

Delhaize (35,60 EUR) maakte zwakke kwartaal- en halfjaarresultaten bekend en moest haar winstvooruitzichten voor 2002 temperen. Zo zag het Belgische warenhuisconcern zijn omzet tijdens het 2e kwartaal met 4,4% inkrimpen. De omzetgroei tijdens het eerste halfjaar werd daardoor tot een magere 1,6 % beperkt (1e trimester 2002 : + 8,2%!). De courante winst (dus ná goodwillafschrijvingen én belastingen maar vóór uitzonderlijke elementen) ging in het 2e kwartaal 15,6% lager. Door de aandelenruil met Delhaize America in april 2001 (groter aantal uitstaande aandelen !) daalde de winst per aandeel evenwel in het 2e kwartaal van 0,69 EUR tot 0,51 EUR (-26,1 %) en in het eerste semester van 1,35 EUR naar 1,04 EUR (-23%). De oorzaak van de malaise was voornamelijk te zoeken in het tegenvallende 2e kwartaal waar de slechtere economische situatie in het Zuid-Oosten van de VS (stijgende werkloosheid) en de verscherpte concurrentie van Wal-Mart en Kroger (lagere prijzen) op de omzet en de resultaten wogen. Daarbovenop kwam nog het negatieve omzettingseffect van het zwakkere groene biljet naar de euro. In België, nog slechts goed voor ruim 15% van de groepsomzet, evolueerden de zaken evenwel bijzonder goed, maar dat was onvoldoende om de achteruitgang in de VS te verhelpen. Voor heel 2002 wil de groep nog 102 winkels openen, tegenover de eerder geplande 131. De omzet zal dit jaar met 3 à 4% stijgen in plaats van met zo'n 5%, zoals voorheen was voorzien. Voor de winst per aandeel (vóór goodwillafschrijvingen) wordt nu gemikt op een stabilisatie terwijl in mei bij de publicatie van de eerstekwartaalresultaten nog sprake was van een groei van 10 à 12%. Tenslotte zou Delhaize nog interesse hebben in bepaalde stukken van de noodlijdende Belgische activiteiten van de Nederlandse distributeur Laurus (onder andere Spar, Battard, Central Cash, A Cash).

Na dit winstalarm verlagen we onze winstramingen voor 2002 van 3,07 EUR naar 2,71 EUR per aandeel, voor 2003 van 3,53 EUR naar 3,13 EUR. Het aandeel goedkoop is gewaardeerd en de langetermijnvooruitzichten blijven volgens ons goed. Kopen.

Deel dit artikel