Analyse
Vivendi Universal 15 jaar geleden - maandag 8 juli 2002

VIVENDI UNIVERSAL - Verkopen

SECTOR: media
BEURS: Parijs
KOERS: 17,01 EUR
RISICO: *****

Sinds onze bespreking twee weken geleden (BW nr. 1073) is de situatie er niet op verbeterd voor Vivendi Universal (VU). Enerzijds bracht de verkoop van de 20 % aandelen van Vivendi Environnement veel minder op dan verwacht. Anderzijds hebben twee internationale ratingbureaus (instellingen die de kredietwaardigheid van bedrijven beoordelen) hun waarderingscijfer verlaagd. Het feit dat Moody's zelfs tot het niveau "junk bond" (rommel) afdaalde, wijst erop dat VU financieel zwaar in de knoei zit. Hoewel de opvolger van M. Messier, M. Fourtou zich van de steun van de banken verzekerd heeft voordat hij zijn functie opnam, kan men er niet zeker van zijn dat de kredietlijnen die in de loop van 2002 en 2003 vervallen, zullen verlengd worden. De uitslag van de audit die de komende drie maanden doorgevoerd wordt, zal doorslaggevend zijn. Dan zullen de bestuursleden, de banken en de aandeelhouders weten waar ze aan toe zijn. Maar het risico bestaat dat het aandeel op dat ogenblik niets meer waard is. Het vertrouwen is immers zwaar geschokt door geruchten over mogelijke boekhoudkundige manipulaties, wat de eventuele verkoop van niet-strategische activa lelijk kan doorkruisen. De Italiaanse betaaltelevisiezender Stream heeft er overigens al bij de groep op aangedrongen om de verkoopprijs van Telepiù te verlagen als ze wil dat de operatie rond geraakt. Gezien de stroom verontrustende berichten en het risico dat er nog lijken uit de kast vallen, verkoopt u dit correct gewaardeerde, maar zeer risicovolle aandeel best.

Deel dit artikel