Analyse
Swiss Re 15 jaar geleden - maandag 10 juni 2002

SWISS RE - Tekst ter kennismaking

SECTOR: financiële sector
BEURS: Zurich
KOERS: 152,50 CHF
RISICO: **

Swiss Re, na het Duitse Münchener Rück, de grootste herverzekeraar ter wereld, heeft bevestigd dat er na het verlies van 0,75 CHF per aandeel van 2001 (aanslagen van 11/09 en faillissement Enron) voor dit jaar opnieuw winst inzit. Hiermee plukt de groep de vruchten van haar beslissing om zich meer toe te leggen op de tak Leven die meer recurrente inkomsten oplevert. Met name dankzij de overname van de Amerikaanse herverzekeraar Lincoln Re is de bijdrage van de tak Leven tot de winst van 17 % in 1995 tot 40 % in 2001 toegenomen. Swiss Re is nu de nummer 1 ter wereld op dat vlak en controleert al 30 % van de Amerikaanse markt. De groep wil zich overigens hoofdzakelijk als herverzekeraar profileren en haar activiteiten in de zuivere verzekeringsbusiness beperken zich tot enkele niches zoals kredietverzekeringen of alternatieve risico's (slechte weersomstandigheden…). De winst uit deze niches vormt als het ware een vangnet. Het grote probleem bij Swiss Re is dat de kosten sinds enkele jaren de pan uitrijzen omwille van de overnamedrift van de groep. Zo heeft de overname van Lincoln Re de kosten in 2001 nog eens met 10 % de hoogte ingejaagd. We rekenen voor dit en volgend jaar op een winstherstel tot resp. 3,8 en 7,5 CHF per aandeel, o.m. dankzij de tariefverhogingen. Het feit dat er almaar meer "asbest" processen aangespannen worden kan nog voor moeilijke tijden zorgen. En bovenal moet Swiss Re dringend aan zijn kosten sleutelen. Het aandeel is bovendien duur. Niet kopen.

SWISS RE (in CHF)

De trouw van de groep aan haar profiel van herverzekeraar ondersteunt de koers. Duur aandeel.. Niet kopen.

Deel dit artikel