Analyse
Disney 16 jaar geleden - maandag 6 mei 2002

DISNEY - Resultaten tweede kwartaal 2001-02

In het tweede kwartaal van het boekjaar dat op 30/09/02 afgesloten wordt, is de winst van het Amerikaanse Disney (23,60 USD) met 48 % gedaald, terwijl de omzet bij vergelijkbare groepsstructuur met 5 % terugliep. Deze meevallende resultaten dankt de groep aan de minder slechte prestaties van de themaparken (23 % van de omzet) die de vruchten plukten van de besparingen en de agressieve marketingstrategie, wat laat vermoeden dat het herstel zich waarschijnlijk sneller zal voordoen dan gedacht. Anderzijds staat de groep nog voor een zware opgave. In de tak media (40 % van de omzet) daalde EBITDA met 39 % en blijven de verliezen van de algemene televisieketen ABC zwaar op de resultaten wegen. Deze lijdt niet alleen onder de daling van de reclame-inkomsten, maar ziet ook – en dat is zorgwekkender – haar kijkcijfers alsmaar teruglopen (-20 % in vergelijking met 2001/02). Om die trend te keren, worden momenteel 29 proefprogramma’s ontwikkeld. Maar of ABC dat sinds 91 geen kaskraker meer uitbracht, er zal in slagen om soaps te ontwikkelen die het kunnen overnemen van goedkope, maar verouderende formules, genre ‘Who wants to be a millionaire ?' is nog maar de vraag. Een ander pijnpunt is de afdeling afgeleide producten (11 %) die sinds 6 jaar blijft achteruitboeren. Nu ze erin geslaagd is om meer bezoekers naar haar parken te lokken, staat de groep voor de opgave om ze aan te zetten om meer uit te geven. Op basis van de meevallende kwartaalresultaten hebben we onze raming van de winst voor dit jaar van 0,56 naar 0,60 USD per aandeel opgetrokken. Het aandeel is duur. Niet kopen.

DISNEY (in USD)

De bezoekersaantallen van de parken vallen mee, maar het herstel van ABC blijft onzeker. Niet kopen.

Deel dit artikel