Analyse
SES Global 15 jaar geleden - maandag 8 april 2002

SES GLOBAL - Resultaten 2001

Satellietoperator SES Global (11,50 EUR), vooral bekend voor het systeem Astra, zag zijn winst in 2001 conform de verwachtingen stijgen met 6,1 % tot 0,69 EUR per aandeel, de bijdrage van het vanaf 9/11 opgenomen Americom inbegrepen. De omzet (zonder Americom) steeg met 7 %. De groep kon de invloed van de moeilijk conjunctuur afzwakken dankzij haar ruime geografische diversificatie en haar langetermijncontracten. SES is een van de meest rendabele ondernemingen van de sector en dankzij de synergieĆ«n uit de integratie van Americom zou dat zo moeten blijven. Maar het is niet al rozengeur en maneschijn. Enerzijds werd de winstgroei in 2001 in beperkte mate afgeremd door waardeverminderingen op niet-terugbetaalde kredieten en op enkele te duur betaalde investeringen. Op te volgen. Anderzijds doen de problemen van verschillende bijna failliete digitale operatoren (ITV in Groot-BrittanniĆ«, Kirch in Duitsland) vragen rijzen over de toekomst. SES rekent immers op de "hoge snelheid" (digitale tv, snel internet) als motor van haar toekomstige groei. We rekenen voor 2002 en 2003 op 0,66 en 0,75 EUR winst per aandeel. SES bekleedt een stevige positie, maar heeft de jongste jaren veel overnames gedaan die enkel gerechtvaardigd zullen blijken als de vraag aantrekt. Wat de verwachte beursnotering via kapitaalverhoging in New York betreft, die de liquiditeit van het aandeel zou vergroten, die hangt af van de beurskoers. Het aandeel is correct gewaardeerd. Houden.

SES GLOBAL (in EUR)

De zwakke liquiditeit van het aandeel en de onzekere vooruitzichten houden de koers onder druk. Houden.

Deel dit artikel