Analyse
Corus 15 jaar geleden - maandag 25 maart 2002

CORUS - Jaarresultaten 2001

Met een verlies van 13,4 pence per aandeel dook de Britse staalgroep Corus (86,25 pence) vorig jaar nog dieper in het rood dan we verwachtten. Oorzaak, de zware verliezen in de staalplaten (85 % van de inkomsten). Aangezien de fabrieken hoofdzakelijk in Groot-BrittanniĆ« gelegen zijn, leed deze activiteit onder het dure pond dat de uitvoer naar het Europese vasteland (80 % van de omzet) afremde en onder de tanende vraag vanuit de Britse auto-industrie. Positief is dat de herstructurering die begin 2001 opgestart werd, effect begint te sorteren. De geplande fabriekssluitingen en de afvloeiingen moeten de komende maanden tot nog meer besparingen leiden. Er worden ook maatregelen genomen in Nederland waar Corus de productieprijs tegen medio 2004 met 50 EUR per geproduceerd ton staal wil terugdringen, wat volgens onze berekeningen een besparing van zowat 3 pence per aandeel zou opleveren. De aluminiumactiviteiten ten slotte zullen op middellange termijn verkocht worden, wat Corus in staat moet stellen om zijn schuldenlast te verlichten en de groep nieuwe zuurstof zal geven. Met de besparingen zit het wel snor, maar de staalprijs wil niet mee. En dat zal er niet op beteren als Europa nog meer Aziatisch staal te verwerken krijgt als gevolg van de Amerikaanse invoerbeperkingen. Zo wordt 2002 wellicht het vierde verlieslatende jaar op rij. We ramen het verlies op 4 pence per aandeel. Winst komt er pas in 2003 (7,5 pence). Na de recente koersspurt is het aandeel correct gewaardeerd. Houden.

CORUS (in pence)

Corus neemt drastische maatregelen. Maar de koers is al sterk gestegen. Houden.

 

Deel dit artikel