Analyse
Gemplus 16 jaar geleden - maandag 12 november 2001

GEMPLUS - ontgoochelende derde kwartaalresultaten

Het Luxemburgse Gemplus (3,25 EUR), de grootste producent ter wereld van chipskaarten, heeft in het derde kwartaal nog veel zwaardere verliezen geboekt dan de winstwaarschuwing in september in het vooruitzicht stelde doordat de markt voor SIM-kaarten voor draagbare telefoons (64 % van de omzet) nog verder verslechterde. We halen onze cijfers voor 2001 nog verder naar beneden en ramen het verlies nu op –0,12 EUR per aandeel (-0,04 EUR voordien). Voor 2002 verwachten we in plaats van winst nu eveneens een negatief cijfer (-0,04 EUR). In het licht van deze resultaten lijkt de in mei laatstleden aangekondigde herstructurering (die volgens de directie met 898 afdankingen al goed is opgeschoten) ontoereikend gezien de lage capaciteitsbezetting (60 % in het derde kwartaal). Mocht de situatie nog verslechteren, dan lijken bijkomende maatregelen niet te vermijden. Het management beweert dan wel tekens te ontwaren die een stabilisering van de markt aankondigen, maar weigert voorspellingen voor 2002 te doen. Een veeg teken. De groep heeft veel problemen om haar kostenstructuur aan te passen aan de conjuncturele verzwakking van haar markt. Het gebrek aan duidelijke vooruitzichten maakt het aandeel op korte termijn riskant. Op grond van de leiderspositie op een markt die op lange termijn nog een mooi groeipotentieel heeft, mag dit correct gewaardeerde aandeel in portefeuille blijven.

GEMPLUS (in EUR)

Gemplus lijdt onder de telecomcrisis en een te lage rendabiliteit. Maar de markt blijft veelbelovend. Houden.

 

Deel dit artikel