Analyse
Suez 15 jaar geleden - maandag 24 september 2001

SUEZ - Halfjaarresultaten

Het Franse Suez (36,38 EUR), leverancier van diensten aan gemeenschappen en ondernemingen, heeft in het eerste halfjaar, de uitzonderlijke resultaten niet meegerekend, 0,77 EUR winst per aandeel gemaakt (+ 4 % t.o.v. dezelfde periode van vorig jaar). De omzet steeg met 9,1 % (bij gelijkblijvende groepsstructuur), voornamelijk dankzij de energiepoot Tractebel (62 % van de totale omzet). Ons inziens brengen de recente gebeurtenissen in de VS het groeipotentieel van de drie basisactiviteiten van Suez (energie, water, netheid) niet in het gedrang. Net als voeding behoren ze tot de basisbehoeften, en in die zin worden ze erg weinig be├»nvloed door de economische cycli. Anderzijds is er in de VS, ondanks de zwakke conjunctuur, een nijpend gebrek aan energie, wat in het voordeel speelt van dochter Tractebel, die een sleutelfiguur wil worden op de Amerikaanse energiemarkt. Het management van Suez heeft bevestigd dat het voor de periode 2001-2004 in groeivoeten met twee cijfers blijft geloven, al kan het de exacte impact van de aanslagen niet inschatten. Op basis van de iets teleurstellende halfjaarcijfers verlagen we onze ramingen van de winst (zonder uitzonderlijke elementen) voor dit jaar van 1,70 naar 1,58 EUR per aandeel en voor 2002 van 1,89 naar 1,81 EUR. Hoewel Suez, op een kleine participatie in de communicatiesector na, een defensieve belegging is, is het aandeel niet goedkoop genoeg (correct gewaardeerd) om (bij) te kopen. Houden.

SUEZ/BEURS PARIJS

Suez (vet) biedt in deze moeilijke tijden beterweerstand dan de CAC-40 (rechterschaal). Houden.

 

Deel dit artikel