Analyse
Marconi 16 jaar geleden - maandag 21 mei 2001

MARCONI - Jaarresultaten 2000/01 (31/3)

De resultaten voor het op 31/3 afgesloten boekjaar van de Britse groep Marconi (381 pence), gespecialiseerd in telecomuitrustingen, hielden weinig verrassingen in. Na een goed eerste semester werd de verkoop afgeremd door de vertraging in de VS en door het feit dat de telecomoperatoren hun investeringen terugschroeven. De omzetgroei van 21 %, vooral in de optische vezels en in de communicatiediensten, woog niet op tegen de hogere belastingen, de toename van de kosten (onderzoek en ontwikkeling, marketing), maar vooral de aanzienlijke goodwill i.v.m. enkele overnames in de optische vezels in 99. Per saldo stagneerde het verlies (exclusief uitzonderlijke elementen) op 7,3 pence per aandeel. Voor het lopende boekjaar mikt de groep weer op winst. Wij hebben daar onze twijfels over, want Marconi's concurrenten hebben geen goed oog in de huidige conjunctuur. Bovendien zit de belangrijkste klant van de groep, British Telecom, in de penarie. Daarom rekenen we voor 2001/02 opnieuw op verlies (7,3 pence per aandeel, vóór uitzonderlijke resultaten). Marconi heeft ook bevestigd dat de Medische Systemen verkocht worden, waardoor de schuldenlast kan verlicht worden. Voor dit jaar zit er volgens ons geen beterschap in. Bovendien verzwakt het hoge peil van de stocks de financiële situatie van de groep. Maar dankzij het nieuwe herstructureringsplan en haar afwezigheid uit kwakkelende segmenten zoals mobiele telefoons, blijft de goed geplaatst om garen te spinnen bij een herstel in de sector. Correct gewaardeerd aandeel. Koopwaardig.

MARCONI (in pence)

De zwakke conjunctuur verhinderde elke hausse, maar op termijn blijft de sector veelbelovend. Koopwaardig.

Deel dit artikel