Analyse
Deutsche Bank 16 jaar geleden - maandag 21 mei 2001

DEUTSCHE BANK - Resultaten eerste kwartaal

De winst van Deutsche Bank (DB; 93,15 EUR), exclusief uitzonderlijke resultaten en zonder rekening te houden met een nieuwe boekhoudkundige norm IAS, is in het eerste kwartaal met 51,6 % gestegen tot 2,79 EUR. Dat mooie resultaat is vooral te danken aan de makelaarsactiviteiten en dat terwijl de financiële markten het dit kwartaal nog harder te verduren hadden. De zakenbankdivisie ondervindt nog altijd hinder van het feit dat er minder beursintroducties en fusie- en overnameoperaties plaats vinden, terwijl de retail bank lijdt onder de duidelijke terughoudendheid van de beleggers. Maar vanaf volgend jaar zouden deze activiteiten profijt moeten halen uit de strategieën die uitgedokterd werden met het oog op de nakende hervormingen in Duitsland : de fiscale vrijstelling van de meerwaarden op de verkoop van industriële participaties die in 2002 ingevoerd wordt, zal reeds in de tweede helft van dit jaar de concentratiebeweging een nieuw elan geven en er zullen steeds meer pensioenfondsen opgericht worden. DB staat sterk op dat vlak, al kan de fusie van Dresdner Bank met verzekeraar Allianz voor problemen zorgen. Maar om haar positie te verstevigen is DB al in vergevorderde onderhandelingen met andere mogelijke partners zoals het Frans Axa. De uitstekend draaiende makelaarsactiviteiten zullen DB verder een hart onder de riem steken. We houden onze winstramingen onveranderd op 8,3 EUR per aandeel voor 2001 en op 8,85 EUR voor 2002. Het aandeel is correct gewaardeerd. Koopwaardig.

DEUTSCHE BANK (in EUR)

DB moet garen kunnen spinnen bij de initiatieven ter ondersteuning van de strategie. Koopwaardig.

Deel dit artikel