Analyse
RCA 16 jaar geleden - maandag 26 maart 2001

REMI CLAEYS ALUMINIUM - Resultaten 2000 teleurstellend

Hoewel de omzetgroei van 29,4 % iets boven onze verwachtingen lag, was de winst van 3,01 EUR per aandeel (+ 6,7 %) die Remi Claeys Aluminium (RCA; 24 EUR) voor 2000 bekendmaakte, een tegenvaller. Temeer omdat ze te danken was aan een daling van de aanslagvoet, onder andere door het actiever inschakelen van het coördinatiecentrum. Voor gelaste buizen (ladders, dubbel glas…), goed voor 70 % van de bedrijfswinst, was 2000 een goed jaar. De extrusieactiviteiten liepen daarentegen veel minder vlot. Zowel de terugval van de bouw in Duitsland als een toename van de capaciteit in Europa tijdens de laatste maanden van 2000 waren daar niet vreemd aan. De afdeling RC System die architectuursystemen maakt kreeg de kosten onvoldoende onder controle en boekte 20 % minder bedrijfswinst dan verwacht. Voor het huidige boekjaar verlagen we onze winstverwachtingen van 3,90 tot 3,72 EUR per aandeel. Niet alleen omwille van de versnelde afschrijving van de goodwill op het overgenomen Italiaanse Gruppo Indinvest, dat vanaf dit boekjaar in de rekeningen wordt opgenomen, maar ook omdat de extrusie-afdeling tijdens het eerste kwartaal van 2001 opnieuw leed onder vertragende bouwsector. Toch moet RCA volgens ons een winstgroei van meer dan 23 % kunnen realiseren. De winstmarges zullen immers hoger liggen omdat de groep de jongste jaren veel investeerde in de modernisering van haar productielijnen, Gruppo Indinvest zal een positieve bijdrage leveren, de buizenactiviteit loopt nog goed en RC System zal de kosten beter onder controle krijgen. Na de forse koersdaling is het aandeel zo goedkoop geworden dat u weer mag kopen.

REMI CLAEYS ALUM. (in EUR)

De ontgoochelende resultaten 2000 deden het aandeel onderuitgaan. Het is nu goedkoop. Koopwaardig.

Deel dit artikel