Analyse
Arinso 16 jaar geleden - maandag 5 maart 2001

ARINSO : resultaten 2000 (zwak 4e kwartaal)

ARINSO (in EUR)

Mooie vooruitzichten, maar de ontgoochelende resultaten van het 4de kwartaal wegen op de koers. Houden.

Na de stijging in het derde kwartaal zag Arinso (9,82 EUR), leverancier van oplossingen voor Human Resources Managing, zijn marges in de laatste maanden van 2000 opnieuw inkrimpen. Resultaat : terwijl de omzet met 47,7 % steeg (+ 31,6 % zonder overnames), duikelde de winst in 2000 (opstartkosten van de nieuwe vestigingen inbegrepen) met meer dan 60 % naar beneden tot 0,22 EUR per aandeel. Als we rekening houden met de uitzonderlijke elementen (kosten van de beursintroductie, herstructureringen en andere kosten i.v.m. de 4 overnames), dan komen we uit op een verlies van 0,3 EUR per aandeel. Voor dit jaar mikt de groep op een omzetgroei met 29 %. De marges moeten dankzij een grotere bijdrage van de Franse activiteiten en het herstel in het UK opnieuw verbeteren (14 % tegen 10,5 % vorig jaar), maar blijven een stuk lager dan in 99 (21,8 %). De investeringen in de vorig jaar nog verlieslatende Amerikaanse activiteiten riskeren immers nog een tijdje op de resultaten te wegen. In totaal ramen we de winst per aandeel op 0,47 EUR. Arinso heeft sterke troeven : een zeer gezonde financiĆ«le situatie (bijna geen schulden en 2,33 EUR liquiditeiten per aandeel), belangrijke internationale bedrijven als klant, een sterke positie op nichemarkten... Het aandeel is goedkoop, maar om te kopen wachten we liever af tot de nieuwe structuur die in het derde kwartaal van 2000 geĆÆnstalleerd werd, haar deugdelijkheid bewezen heeft. Houden.



Deel dit artikel