Analyse
Marconi 16 jaar geleden - maandag 26 februari 2001

MARCONI - Koersdaling + winstwaarschuwing van Nortal, Nr. 1 van de sector

Sinds enkele maanden heeft Marconi (484,50 pence), specialist van infrastructuur voor telecom, het hard te verduren op de beurs door de vertraging in de VS en doordat de telecomoperators, wier financiële situatie verslechterd is door de zware uitgaven voor de UMTS-licenties hun investeringen terugschroeven. En nadat het Canadese Nortel, de grootste toeleverancier van uitrustingen ter wereld, zijn winstvooruitzichten recent naar beneden herzag, zijn de beleggers er definitief van overtuigd dat de sector vertraagt. Vandaar dat wij onze prognoses ook herzien en nu bij Marconi rekenen op een verlies van 9,5 pence per aandeel voor 2000/01 en van 3,48 pence voor 2001/02. Volgens ons zijn de problemen echter louter conjunctuurgebonden. Op lange termijn moet de dereglementering van de telecom en de explosie van het internet de vraag naar infrastructuren voor snelle datatransmissie ondersteunen, precies, het segment waarop Marconi actief is. Het feit dat de groep de productie wil uitbesteden om zich te concentreren op onderzoek & ontwikkeling is eveneens positief. Verliezen we ook niet uit het oog dat het orderboekje in het eerste semester van het boekjaar 2000/01 (31/03) een recordniveau bereikte en dat de recente verkoop van de participatie in Alstom 564 miljoen pond opgebracht heeft, wat de groep meer middelen voor nieuwe overnames geeft.
Volgens ons is de koers overdreven gedaald. De verwachte terugval van de resultaten brengt de langetermijnperspectieven niet in het gedrang. Ondanks de mogelijk forse koersschommelingen op korte termijn mag u kopen.

MARCONI (in pence)

De koers is o.i. overdreven afgestraft voor de daling van de investeringen bij de telecomoperatoren. Kopen.

Deel dit artikel