Analyse
Cimpor 16 jaar geleden - maandag 8 januari 2001

CIMPOR - Goed 3e kwartaal - winstramingen opgetrokken

De Portugese cementgroep Cimpor (26,00 EUR) heeft onze verwachtingen in het 3de kwartaal overtroffen. Dat was vooral toe te schrijven aan een stijgende verkoop maar ook aan het feit dat de groep betere financiële resultaten boekte dan voorzien. In Portugal spon de groep garen bij het hogere cementverbruik (+ 6 % in de 1ste 9 maanden van 2000) dat aangezwengeld wordt door de talrijke openbare werken. In het buitenland profiteerde ze van haar expansie in Brazilië en Spanje en van haar overnames (Brazilië, Egypte). De sterke groei van de omzet in de eerste negen maanden van 2000 (+ 38 % in vergelijking met dezelfde periode van 99) komt niet volledig tot uiting in de winstcijfers per aandeel die "slechts" met 25 % steeg (uitzonderlijke resultaten niet meegerekend) door de toename van de schuldenlast ingevolge de overnames. Voor de komende jaren zijn de vooruitzichten voor Cimpor eveneens goed. In Portugal moet het cementverbruik op een hoog peil blijven (nieuwe autobanen en infrastructuurwerken voor Euro 2004) en de Braziliaanse markt is erg veelbelovend. We hebben onze winstprognoses naar boven herzien : van 1,09 naar 1,14 EUR per aandeel voor 2000 en van 1,35 naar 1,45 EUR voor 2001. Door de overnamestrijd rond Cimpor (zie BW979) blijft de koers met historische recordhoogtes flirten. Daarom zijn we geen koper, hoewel het aandeel correct gewaardeerd is. Houden.

CIMPOR (in EUR)

Goede vooruitzichten, ondanks het feit dat de koers reeds een recordpeil haalde. Houden maar niet kopen.

Deel dit artikel