Analyse
Arinso 17 jaar geleden - maandag 27 november 2000

ARINSO - Teleurstellend derde kwartaal

Voor Arinso (10,20 EUR), leverancier van oplossingen voor Human Resources Managing, was het derde kwartaal veeleer teleurstellend. De marges herstelden minder snel dan verwacht (aanhoudende problemen op de Britse markt en trager dan geplande integratie van de vier dit jaar overgenomen bedrijven). De groep heeft haar prognoses nogmaals neerwaarts bijgesteld. Ze mikt nu op een 43 % hogere omzet (56 % drie maanden geleden en 80 % bij de beursintroductie in maart) en op bedrijfsmarges van ± 12 % (3 en 8 maanden geleden resp. 14 % en 21 %). Wij verlagen onze winstprognose van 0,35 EUR naar 0,25 EUR per aandeel (uitzonderlijke elementen niet inbegrepen). Voor 2001 tippen we op 0,61 EUR. We rekenen erop dat de marges verder zullen herstellen dankzij een hogere bezettingsgraad van de consulenten en het opnieuw winstgevend worden van de Franse en de Britse activiteiten. Arinso is actief in een beloftevol marktsegment. Het herstel is, na de vertraging in de eerste helft van het jaar, goed op gang gekomen (stijging van de omzet in het derde trimester met 32 %, zonder de externe groei). Het aandeel is goedkoop. Beleggers met speculantenbloed mogen al kopen. Langetermijnbeleggers wachten beter af tot we meer zicht hebben op de strategie in de VS (9 % van de omzet) en op de gunstige effecten van de reorganisatie van de groep, die er tot nu toe niet in is geslaagd om haar groei in goede banen te leiden.

ARINSO (in EUR)

Het slechtste lijkt achter de rug voor Arinso. Het is nog altijd een solide bedrijf. Speculanten mogen kopen.

Deel dit artikel