Analyse
Neuhaus 17 jaar geleden - maandag 16 oktober 2000

NEUHAUS: resultaten 1999-2000

In het afgelopen boekjaar (1/7/99 – 30/6/00) draaide chocolatier Neuhaus (39 EUR) 8,8 % meer omzet. De winst per aandeel (uitzonderlijke elementen niet meegerekend) steeg van 1,07 EUR naar 1,87 EUR. De in oktober 99 overgenomen koekjesfabrikant Astrio was nog wel verlieslatend. De groep betaalt op 11 december, na een jaartje overslaan, opnieuw een (weliswaar fors lager) dividend uit van 0,375 EUR. Voor het lopende boekjaar verwacht de groep een verdere verbetering van het resultaat. In de eerste drie maanden (1/7-30/9) werd alvast een belangrijke groei genoteerd. Voorts zullen de belangrijke investeringen (o.m. modernisering van productieapparaat) en de reorganisatie van de verkoop- en marketingdepartementen stilaan vruchten beginnen afwerpen. De groeiambities van de groep mogen er ondertussen zijn : tegen 2004 moet de omzet in Japan en de VS met 100 % toenemen, in Scandinavië met 55 %, in de taksvrije verkoop met 37 % en in België en Luxemburg met 10 %. Voor het merk Jeff de Bruges wordt gerekend op een omzetstijging van 60 % in Frankrijk en een verdubbeling op de exportmarkten. Wij kunnen het optimisme van het management niet delen. Neuhaus heeft de beleggers al meermaals teleurgesteld en de beloften van bij de beursintroductie zijn allesbehalve waargemaakt. Voor het lopende boekjaar mikken we op een winst van 1,96 EUR per aandeel en voor 2001-2002 op 2,05 EUR. Het aandeel is correct gewaardeerd. maar kopen zouden we niet doen.

NEUHAUS (in EUR)

Al een hele tijd schommelt de koers rond de introductieprijs (43,38 EUR). Niet kopen.

Deel dit artikel