Analyse
Arinso 17 jaar geleden - maandag 11 september 2000

ARINSO INTERNATIONAL - Halfjaarresultaten

Na de waarschuwing i.v.m. de Noord-Amerikaanse activiteiten in juni waren de halfjaarresultaten van Arinso (15 EUR) niet echt een verrassing. De groep die oplossingen levert voor Human Resources Managing leed zoals geheel de sector onder de vertraging van de markt voor ERP-software (80 % van de omzet). De omzet steeg nog wel met 32,6 % (overnames inbegrepen), maar de winst leed onder de zware kosten i.v.m. de (te) snelle internationale expansie. Voor het ogenblik is Arinso zijn hele structuur aan het hervormen, naar het model van de Nederlandse activiteiten die in het eerste semester een uitstekend rapport konden voorleggen. Deze reorganisatie moet samen met het verwachte herstel van de ERP-markt voor een gevoelige verbetering van de winstmarges vanaf het 2de semester zorgen. Niettemin heeft de groep haar ambities voor dit jaar flink moeten bijstellen : terwijl ze bij de beursintroductie in maart nog een omzetgroei van 80 % en winstmarges van 21 % in het vooruitzicht stelde, zijn die cijfers nu ingekrompen tot 56 % en 14 %. We hebben onze ramingen van de winst voor dit jaar (vóór kosten i.v.m. de beursintroductie) dan ook fors naar beneden herzien tot 0,35 EUR per aandeel, tegen 0,82 EUR voordien. Sinds juni is de koers meer dan 60 % gedaald en volgens ons zit er weinig beweging in zolang er geen tastbare tekenen zijn dat de winstmarges verbeteren. Op het huidige niveau houdt u dit correct gewaardeerde aandeel best bij.

ARINSO (in EUR)

 

Tragere groei op de ERP-markt en organisatorische problemen : de koers is ineengestuikt. Houden.

Deel dit artikel